米国債とは？日本国債との違いとメリット・デメリットを解説
公開日：
米国債は、米国政府が発行する債券です。日本国債よりも利回りが高い傾向にあることから、日本の個人投資家からも注目されています。一方で、為替変動など日本国債にはないリスクもあります。米国債を資産運用に取り入れる場合は、特徴やメリットだけでなく、注意点も理解しておくことが大切です。
この記事では、米国債の概要や種類、日本国債との違い、メリット・デメリットを解説します。
米国債とは
まずは、米国債の基本的な仕組みや、日本国債との違いについて確認していきましょう。
米国債は米国政府が発行する債券
米国債とは、米国政府が資金調達のために発行する債券です。投資家は米国債を購入することで、米国政府にお金を貸すかたちになります。
債券には満期（償還日）が定められており、満期まで保有すると額面金額が払い戻されます。また、利付債であれば、定期的に利子を受け取ることが可能です。
米国は世界最大級の経済大国であるため、米国債は比較的信用力が高い債券として広く認識されています。
債券の基本的な仕組みについては、以下の関連記事をご確認ください。
米国債と日本国債の違い
米国債と日本国債は、どちらも国が発行する債券です。発行体である国が元本と利払いを保証しており、比較的安定した資産として認識されている点は共通していますが、いくつかの違いがあります。
大きな違いは「通貨」です。日本国債は円建てですが、米国債は米ドル建てで発行されます。そのため、日本の投資家が米国債に投資する場合は、為替変動の影響を受けます（詳細は後述）。
また、物価上昇率や経済成長率、金融政策の違いから、米国は日本より金利水準が高い傾向にあります。そのため、米国債の利回りは日本国債より高くなりやすい特徴があります。
関連記事）個人向け国債とは？注目度が高まっている理由とメリット・デメリット、向いている人の特徴を解説
米国債の種類と選び方のポイント
米国債には複数の種類があり、特徴も異なります。次に、米国債の主な種類と選び方のポイントを紹介します。
利付債とゼロクーポン債
米国債は、利子の受け取り方で「利付債」と「ゼロクーポン債」の2つに分けられます。
利付債とは、半年ごとなど定期的に利子が支払われ、満期時には額面金額（元本）が償還される債券です。米国債を保有している間は、安定したインカムゲインが期待できます。
ゼロクーポン債は、利子の支払いがない代わりに、額面より安い価格で発行・販売される債券です。満期時には額面金額で償還されるため、購入価格との差額が利益となります。例えば、額面金額1万米ドルの米国債を7,000米ドルで購入し、満期時に1万米ドルで償還されれば、差額3,000米ドルが利益です。
定期収入を重視するなら利付債、将来まとまった資金を受け取りたい場合はゼロクーポン債を選択するなど、目的に応じて選ぶとよいでしょう。
関連記事）インカムゲイン・キャピタルゲインはどっちがおすすめ？違いと投資方法を紹介
新発債と既発債
米国債には、新たに発行される「新発債」と、すでに発行済みの「既発債」があります。
新発債は、発行時に額面金額や利率、償還日、償還金額などの条件が提示され、募集期間中のみ購入できます。新規発行時のみの取り扱いとなるため、いつでも購入できるわけではありません。
一方、既発債はすでに市場で取引されている債券です。金融機関が取り扱っていれば、いつでも購入できます。市場金利の変動によって価格が上下するため、額面より安く購入できる場合もあります。また、利回りや残存期間（償還日までの期間）などもさまざまです。
償還期間
米国債は、償還までの期間によっても分類されます。期間52週以下が「短期債」、2～7年が「中期債」、10年が「長期債」、20年・30年が「超長期債」に区分されるのが一般的です。
通常は、償還期間が長い債券ほど高い利回りが期待できます。ただし、満期を迎える前に売却する場合は、金利が上昇すると債券価格の下落幅が大きくなりやすい点に注意が必要です。
米国債に投資するメリット
ここでは、米国債の代表的なメリットを確認していきましょう。
日本国債よりも高い利回りが期待できる
米国債の大きな魅力の一つは、日本国債より高い利回りが期待できることです。
近年は日本でも金利が上昇傾向にありますが、それでも米国のほうが金利水準は高い状況が続いています。背景には、米国ではインフレ抑制を目的に政策金利が大きく引き上げられてきた一方、日本は長年の低金利政策から段階的に正常化を進めている段階であることがあります。
関連記事）利息とは？利回りの違いを解説。単利、複利についても理解しよう
信用力が高い債券として認識されている
米国債は元本保証ではありませんが、信用力が高い債券として世界的に広く認識されています。
米国は世界最大級の経済規模を持ち、国際金融市場への影響力も大きい国です。そのため、世界中の中央銀行や機関投資家なども米国債を保有しています。
また、景気悪化や金融不安が発生した際に、比較的安全性が高い資産として米国債に資金が流入するケースもあります。
定期的な利子収入が期待できる（利付債の場合）
米国債は、利付債であれば定期的な利子収入が期待できる点もメリットです。
株式の配当金は企業業績によって変動する可能性がありますが、債券の利子はあらかじめ決められているケースが一般的です。そのため、安定した定期収入を重視したい人に向いています。
分散投資先として活用できる
資産運用では、一つの資産だけに集中投資すると、価格下落時の影響が大きくなります。そのため、国内外の株式や債券、不動産など、異なる値動きをする資産を組み合わせる「分散投資」が重要です。
先述のとおり、米国債は安全資産として認識されています。保有資産の一部に組み入れることで、資産全体の値動きを抑える効果が期待できます。
関連記事）分散投資とは？リスク軽減が期待できる仕組みと投資信託の選び方を紹介
米国債のデメリット・注意点
米国債は比較的安定した資産とされていますが、リスクがないわけではありません。資産運用に取り入れる場合は、デメリットや注意点を理解しておくことが大切です。
為替変動によって損失が出る可能性がある
米国債は米ドル建てで運用されるため、為替相場の動向によって円換算後の価値が変動します。購入時より円高になると、円換算での資産価値が下がる可能性があります。
反対に、円安が進めば利益が増える可能性もありますが、為替相場は予測が難しい点に注意が必要です。
関連記事）外国為替レートの変動要因と生活・投資に与える影響は？仕組みを知って投資における為替リスクを抑えよう
途中売却時は元本割れの可能性がある
米国債は、満期まで保有すれば額面金額が支払われます。しかし、途中で売却する場合は市場価格で取引することになるため、米ドルベースでも元本割れの可能性があります。
米国債へ投資する際は償還日を確認し、満期まで保有できる期間のものを選ぶとよいでしょう。
金利上昇時は債券価格が下落しやすい
債券には、「金利が上昇すると価格が下落しやすい」という特徴があります。新たに発行される債券の利率が高くなると、すでに発行されている債券の魅力が相対的に低下するためです。
例えば、利率2％の米国債を保有しているときに、新たに利率4％の米国債が発行されれば、既存債券の価格は下がりやすくなります。特に途中売却を想定している場合は、金利動向を注視する必要があるでしょう。
米国債を資産運用に取り入れる際の考え方
米国債を資産運用に取り入れる場合は、以下の点を心掛けることが重要です。
一つの資産に集中しない
資産運用では、一つの資産に集中投資することはリスクにつながります。
例えば、米国債だけを大量に保有すると、為替変動や米国金利の影響を強く受ける可能性があります。そのため、株式や不動産、預貯金など複数の資産を組み合わせながらリスクを分散することが大切です。
為替や金利環境は変化する
米国債の価格や利回りは、為替や金利環境によって変化します。
たとえ利率が高くても、購入時より円高になると為替差損が発生し、円換算後の価値は目減りするかもしれません。また、金利環境によって債券価格は変動するため、途中売却で元本割れの可能性もあります。
市場環境は変化することを前提に、無理のない範囲で運用を行いましょう。
長期・分散の考え方を取り入れる
資産運用では、「長期」と「分散」の考え方が基本になります。
短期間の値動きを予測することは難しいため、長期的な視点で資産を保有することで、一時的な値動きの影響を抑えやすくなります。また、米国債だけでなく、国内外の株式や不動産、日本国債などを組み合わせることでリスクの低減も期待できます。
安定収入を重視するなら「利回りファンド」という選択肢も
安定収入を確保したいのであれば、分散投資の一環として「利回りファンド」を検討するのも一案です。「トラノコPLUS」では、利回り収入を重視したファンドを取り扱っています。
まとめ
米国債は、米国政府が発行する信用力の高い債券です。日本国債より利回りが高い傾向にあり、分散投資先として活用できるのが魅力といえます。一方で、為替変動リスクや途中解約での元本割れリスク（米ドルベース）がある点には注意が必要です。
資産運用では、自分のリスク許容度や運用目的に応じて、無理のない資産配分を考えることが重要です。
